ארה"ב- שבוע המסחר בארה"ב הסתיים בירידות, כאשר מדד ה־S&P 500 ירד בכ־2%, ומתחילת חודש יוני מציג המדד ירידה של כ־3%. מדד הנאסד"ק ירד השבוע כ 4.2%.
"שבע המופלאות" מציגות ירידה של כ־4.5% מתחילת השנה, בזמן שהמדד הרחב עדיין בעלייה – מה שמעיד על שינוי דינמיקה והתרחבות של השוק.
מי שהובילו את הירידות השבוע היו מניות השבבים, אשר איבדו כ־8.8% לאחר תקופה ארוכה של ביצועי יתר.
מימוש זה הגיע למרות דוחות חזקים של חברת "מייקרון", שהכו את הציפיות ואף הציגו תחזית חיובית קדימה, כולל הסכמים בהיקף של מעל 100 מיליארד דולר.
למרות זרימות חזקות מאוד של כספים לשוק המניות ביוני (כ־150 מיליארד דולר, שיא היסטורי), ביקושים משמעותיים ל־ETFים,
הירידות בסקטור מוסברות בעיקר מחשש מתמחור גבוה לאחר ראלי ממושך, סימני שאלה לגבי היקפי השקעות ה־ AI ואיתותים לעיכובים אפשריים באירועי שוק משמעותיים (כגון הנפקות). השוק בחר להתמקד במימושים.
בשוק האנרגיה, מחירי האנרגיה המשיכו לרדת, כאשר נפט מסוג ברנט ירד מכ־81$ לכ־72$ לחבית על רקע פתיחת מיצרי הורומוז לשיט.
שוק האגח בארה"ב ירידת תשואות מתונה, אג"ח ל- 10 שנים ירד מ 4.5% ל- 4.4%, השוק מתמחר שתי העלאות ריבית עד סוף השנה, כאשר הראשונה כבר בהחלטה הקרובה או בספטמבר. למרות ירידת תשואות, ציפיות הריבית הגבוהות ממשיכות להכביד על שוק המניות.
ישראל – המשך חולשה לצד יציבות באג"ח, שוק המניות המקומי המשיך להציג חולשה, אם כי בעוצמה מתונה יותר לעומת השבועות הקודמים. נרשמה חוזקה יחסית בסקטור הפיננסים מניות הבנקים והביטוח הציגו ביצועים חיוביים ,יתר הסקטורים המשיכו להכביד על המדדים.
מדד ת"א 125 נמצא כבר בטריטוריית תיקון (ירידה של מעל 10%), ובהסתכלות חודשית צפוי לסיים את יוני בירידה דו ספרתית.
בניגוד לשוק המניות, שוק האג"ח המקומי בלט לחיוב ירידת תשואות ועליות מחירים הן באפיק הממשלתי והן בקונצרני. מדדי האג"ח הלא צמודים והפיננסיים עלו בכ־0.5% השבוע ובמעל 1% מתחילת החודש.
התמונה הכוללת מצביעה על מעבר חלקי של משקיעים לאפיק הסולידי, לצד ירידה בתיאבון לסיכון במניות.
המשך היחלשות השקל (כ־6.5% מול הדולר מתחילת החודש).
לסיכום, השבוע האחרון חיזק את התמונה של תיקון בשוקי המניות הגלובליים, בהובלת סקטור הטכנולוגיה ובעיקר השבבים, לאחר תקופה של עליות חדות. לצד זה זרימות ההון לשוק נותרות חזקות, ירידת תשואות ואנרגיה תומכות, אך ציפיות לריבית גבוהה ממשיכות להוות גורם לחץ. בישראל, התמונה נותרת חלשה יותר, שוק המניות במגמת ירידה מנגד, שוק האג"ח מציג יציבות ואף מגמה חיובית. בטווח הקרוב, הפוקוס ימשיך להיות על התפתחות סקטור ה־AI והשבבים, תוואי הריבית והציפיות לשינוי במדיניות מוניטרית וזרימות הון בשוקי המניות לעומת מעבר לאפיקים סולידיים.
אין להעתיק, לשכפל, לצטט, להפיץ או להעביר את העבודה או חלקים ממנה ללא קבלת אישור מראש ובכתב מהראל פיננסים. עבודה זו מתבססת על מידע פומבי גלוי וכן על מקורות מידע הנחשבים בעיני החברה כאמינים. הנחת החברה כי המידע ונתונים אלו נכונים, אך אין השימוש בהם מהווה אימות ו/או אישור לבדיקת נכונותם. האמור בעבודה זו משקף את חוות דעתנו במועד פרסום העבודה. חוות דעתנו יכולה להשתנות בכל עת וללא מתן הודעה נוספת. החברה לא תהיה אחראית, בכל צורה שהיא, לנזק ו/או הפסד שיגרמו, אם יגרמו, כתוצאה משימוש בעבודה זו, וכן אינה מתחייבת כי התבססות על המידע המופיע בעבודה זו עשוי להניב רווחים. הכותבים ו/או חברות בקבוצת הראל ו/או בעלי עניין בהן ו/או בעלי השליטה בקבוצה, עשויים להחזיק ו/או לסחור, בעבור עצמם ו/או בעבור אחרים, בניירות הערך והנכסים הפיננסים המצוינים בעבודה זו, וזאת באופן המנוגד לאמור בעבודה זו. ניירות הערך ו/או הנכסים הפיננסים הנזכרים בעבודה זו עלולים שלא להתאים לכל משקיע. אין לראות בעבודה זו משום שיווק השקעות או תחליף לשיווק השקעות או תחליף לייעוץ מס עצמאי. עבודה זו אינה מותאמת למטרות ההשקעה ולצרכיו האישים והמיוחדים של כל משקיע.
