הראל פיננסים מחקר וסקירות

19.05.26

• • בישראל - התוצר התכווץ ברבעון הראשון ב- 3.3% בשיעור שנתי, אך הנתון היה פחות חמור מהחששות המוקדמים והאינדיקטורים לאפריל מצביעים על התאוששות מהירה יחסית בפעילות. מדד אפריל עלה ב 1.2%, אך האינפלציה השנתית נותרה 1.9%, בתוך יעד בנק ישראל. לכן הפחתת ריבית בהחלטה הקרובה נותרת אפשרות סבירה, כל עוד לא תחול הסלמה ביטחונית משמעותית.​

    ​בארה"ב - נתוני האינפלציה בארה"ב בשבוע האחרון הצביעו על עלייה מחודשת בלחצי המחירים. מחירי האנרגיה המשיכו לדחוף כלפי מעלה את מדד המחירים לצרכן שכבר עלה ב-3.8% ב-12 החודשים שהסתיימו באפריל, כאשר מחירי האנרגיה תרמו כמעט נקודת אחוז לעלייה בחודשיים האחרונים. גם אינפלציית הליבה עלתה קלות ל-2.8% אם כי חלק מכך נבע מעלייה במדד השכירות, שבחלקה משקפת עדכון מדידה לאחר שיבוש שנגרם בעקבות השביתה בממשל לפני כחצי שנה.

  • עוד בעולם - אחרי תקופה ממושכת ש​בה שוק ההון עוד ניסה להתעלם מהמלחמה, מהשיבושים בנתיבי הסחר ומהזינוק במחירי האנרגיה, הגיעו נתוני האינפלציה בארה"ב והזכירו למשקיעים שהריבית כבר לא בדרך למטה. תשואות האג"ח הממשלתיות עלו כמעט בכל מקום, מארה"ב במערב ועד יפן במזרח, כאשר בחלק מהמדינות התשואות שוברות שיאים של עשורים.​

  • 
    

  ​​​​​​​​קרא​​ עוד >​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​