• איזה השקעות אלטרנטיביות קיימות בשוק?
  • ​ההשקעות האלטרנטיביות כוללות מגוון גדול מאוד של נכסים, כאשר באופן בסיסי ניתן לחלק אותן לכמה סוגים מרכזיים:

    • נדל"ן
    • קרנות גידור
    • קרנות השקעה פרטיות (Privet Equity) או קרנות הון סיכון
    • סחורות
    • הלוואות פרטיות

    לכל אחד מהנכסים האלה יש יתרונות וחסרונות משלו, אך המשותף לכולם הוא שמדובר בהשקעות שאינן נזילות והן לטווחי זמן ארוכים יחסית, במקרים מסוימים גם עד 20 שנה.

    למידע נוסף, עיין במאמר השקעות אלטרנטיביות - מה זה ולמה עכשיו?

  • איזה חלק מתיק ההשקעות כדאי להקצות להשקעה אלטרנטיבית?
  • ​כמו באפיקי השקעה אחרים, גם בעת הכניסה לעולם ההשקעות האלטרנטיביות, אחת ההחלטות החשובות ביותר היא ההחלטה על תמהיל ההשקעה: מהו השיעור מתיק ההשקעות שיוקצה לטובת השקעות אלטרנטיביות, בנקודת הזמן הנוכחית ובעתיד? 

    התמהיל צריך להיות מורכב בהתאם לצורכי המשקיע, עם דגש על התיאבון לסיכון ועל צורכי הנזילות. על המשקיע להביא בחשבון את המגבלות / היתרונות של ההשקעה האלטרנטיבית, בראשם היעדר הסחירות של המוצר. מאחר שהשקעה אלטרנטיבית אינה נזילה וטווח ההשקעה שלה הוא לתקופה ארוכה יחסית, הנתח שיוקצה לה מתיק ההשקעות צריך להיות כזה שיביא את כל השיקולים האלה בחשבון.

  • איך מבצעים השקעה באפיק אלטרנטיבי?
  • ​השקעה באפיק אלטרנטיבי היא מורכבת יותר מרכישת נכס סחיר, כמו מניה או אג"ח. היא מחייבת התמחות, היכרות של התחום, יכולת ביצוע אנליזה ומחקר של הנכס הספציפי שמבקשים לרכוש ועוד. לאור זאת, רוב המשקיעים בתחום זה חייבים להיעזר בגוף המתמחה בהשקעות אלטרנטיביות ואין באפשרותם את היכולת לעשות זאת לבד.

    בעת בחירת הגוף שינהל עבור המשקיע את ההשקעה האלטרנטיבית, חשוב לבחון את היכולות שלו במספר תחומים מרכזיים: היסטוריית ביצועים, מי מנהל את ההשקעות, זהות אינטרסים בין המשקיע לחברה המבצעת את ההשקעה, מהם תהליכי הבקרה והפיקוח הנהוגים בו, כיצד מתקבלות החלטות השקעה ועוד.

     

    למידע נוסף, עיין במאמר מה צריך לבדוק לפני שבוחרים גוף שינהל עבורך את ההשקעה האלטרנטיבית?

  • כיצד ניתן לעקוב אחר ההשקעה במוצרים אלטרנטיביים?
  • ​בניגוד למניות או לאג"ח, שנסחרות בבורסות ושניתן לעקוב אחר הביצועים שלהן בחשבון הבנק של המשקיע, בנכסים האלטרנטיביים תמונת המצב מורכבת יותר.
    בשנים האחרונות נפתחה האפשרות לרשום חלק מהמוצרים האלטרנטיביים במסלקת הבורסה, מה שמאפשר מעקב אחר ביצועיהם באמצעות חשבון הבנק. בניגוד למניות או לאג"ח, החלופה הזו אמנם מאפשרת לצפות בביצועים, אך ברוב המקרים היא לא מעודכנת ברמה היומית.

    לנוכח הקשיים האלה, בשנים האחרונות מציעים יותר ויותר מנהלי קרנות אפשרות לצפייה ולמעקב אחר ההשקעה והביצועיים שלה דרך אתרי האינטרנט שלהם.

  • למה צריך השקעה אלטרנטיבית?
  • ​הצורך במכשירי השקעה אלטרנטיביים גבר בשנים האחרונות, בין היתר על רקע העובדה שמשברים פיננסיים ותנודתיות בשווקים מגיעים בתדירות גבוהה יותר מאשר בעבר – ולרוב הם גם מהירים וחדים יותר. מאחר שמכשירי השקעה אלטרנטיביים מתאפיינים לרוב בתנודתיות נמוכה יותר, הם יכולים לאזן במידה מסוימת את התשואה בתיק הנכסים כולו וכך התנודתיות של התיק נמוכה יותר.

    גורם מרכזי שתרם לעלייה בהיקף ההשקעות האלטרנטיביות בשנים האחרונות היה גם התשואות הנמוכות יחסית בשוק ההון ובעיקר בחלק המרכזי שלו – באגרות החוב. התשואות האלה נגזרו מהריביות הנמוכות של הבנקים המרכזיים, שירדו אחרי המשבר הגדול בשנים 2007-2008 והבנקים לא מיהרו להעלות בעקבות התאוששות הדרגתית ואיטית יחסית בכלכלות.

  • מה ההבדל בין נכסים אלטרנטיביים לאסטרטגיות השקעה אלטרנטיביות?
  • ​נכסים אלטרנטיביים מאפשרים למשקיעים חשיפה לנכסים שאינם נמצאים במתאם עם שוקי המניות והאג"ח, כמו: נדל"ן, אשראי, תשתיות, סחורות ועוד.
    לעומת זאת, אסטרטגיות אלטרנטיביות מאפשרות למשקיעים חשיפה למנהלי השקעות המשקיעים במוצרים מסורתיים (כגון מניות ואג"ח), אך באמצעות אסטרטגיות לא מסורתיות. כלומר, במקום להיעזר באנליסטים לצורך ניתוח החברות, הם משתמשים בטכניקות מתקדמות יותר המבוססות על חשיבה שונה כמו אסטרטגיות לונג/שורט, אסטרטגיות שוק ניטרליות, אסטרטגיות השקעה מבוססות אירועים ועוד.

  • מה קורה למי שביצע השקעה אלטרנטיבית וחייב לפדות את כספו לפני הזמן?
  • ​בדרך כלל השקעות אלטרנטיביות מתבצעות לטווח בינוני-ארוך, ולא ניתן לפדות אותן לפני הזמן. עם זאת, כיום ישנם דרכים שונות שמאפשרות למשקיע לצאת מהשקעתו, אך יש לכך מחיר, כמובן. יש קרנות השקעה מסוימות שמאפשרות פדיון מוקדם בתנאים מסוימים, אך ייתכן כי הדבר יוביל לפגיעה מסוימת בתשואה הפוטנציאלית שלהן.
    בנוסף, חלק גדול יותר מהגופים האלטרנטיביים מציעים בשנים האחרונות מעין שוק משני, המאפשר למשקיעים לאתר קונים ומוכרים מרצון.

  • מהן השקעות אלטרנטיביות?
  • ​ההגדרה הבסיסית של השקעות אלטרנטיביות היא כל השקעה שאינה סחירה בבורסה (מניה או איגרת חוב) ואינה פיקדון במזומן. היתרון הגדול ביותר של ההשקעות האלה טמון בעובדה שמאחר שהן לא סחירות, המיתאם בינן לבין ביצועי השוק נמוכים יחסית ולעתים אף שלילי. יש לעובדה זו יתרון משמעותי בשני מקרים:

    1. כאשר יש ירידות חדות בשווקים או תנודתיות גבוהה, כפי שראינו, למשל, במהלך שנת 2018.
    2. כאשר התשואות של האג"ח נמוכות, כפי שהיה בעשור האחרון שבו שמרו הבנקים המרכזיים בעולם על ריביות נמוכות.

    הודות לשני הגורמים האלה, בעשור האחרון ראינו צמיחה גדולה מאוד בהשקעות אלטרנטיביות.

    ברוב המקרים, להשקעות אלטרנטיביות יש שני מאפיינים מרכזיים, שמשפיעים על זהות המשקיעים בהן: בניגוד להשקעות סחירות במניות ובאג"ח, השקעה אלטרנטיבית היא לרוב בסכום כסף גדול יחסית ולטווחי זמן לא קצרים (כי אי אפשר להחליט שרוצים למכור את הנכס מחר בבוקר).

  • מי מתאים להשקעה בנכסים אלטרנטיביים?
  • ברוב המקרים, להשקעות אלטרנטיביות יש שני מאפיינים מרכזיים שמשפיעים על זהות המשקיעים בהן: בניגוד להשקעות סחירות במניות ובאג"ח, השקעה אלטרנטיבית היא לרוב בסכום כסף גדול יחסית ולטווחי זמן לא קצרים (אי אפשר להחליט שרוצים למכור את הנכס מחר בבוקר). לאור זאת, השקעות אלטרנטיביות נראה בעיקר מצד משקיעים מוסדיים, לקוחות כשירים ולקוחות פרטיים בעלי הון.

    למידע נוסף, עיין במאמר האם ההשקעה בנכסים אלטרנטיביים מתאימה לי?

סומך על מי שמנהל את הכסף שלך? זה הזמן לבדוק!

למידע נוסף